红筹架构怎么办理ODI？

**红筹架构分"大红筹"和"小红筹"，ODI适用不同。**

**大红筹（国有企业/大型企业境外上市）：**境内主体企业在境外设立SPV并返程收购境内权益，须办理ODI备案/核准（发改+商务+外汇），还需证监会境外上市备案（2023年新规）。**小红筹（民营企业/创始人境外上市）：**核心是创始人个人办理**37号文登记**，境内运营公司若有对外出资则同步办ODI。

典型小红筹流程：创始人设BVI→BVI设开曼（上市主体）→开曼设香港→香港返程投资境内WFOE。创始人就其境外SPV办37号文；香港公司返程并购境内企业如涉及对外支付，需ODI/外资流程。